<【配资平台开户炒股】>排除多种因素后，中证红利、红利低波、红利低波100对比分析

在排除了选股范围窄（如上证、中证、国央企红利等）、单一个股占比过大（如消费红利）、市值加权（如深证红利）、调仓规则模糊（如沪港深红利）、发布时间过短（如中证红利质量、800红利低波等）后，剩下中证红利、红利低波、红利低波100三只红利基金，现在对他们进行对比分析。

相同点：（1）选样范围一致，都是从中证全指选样；（2）均要求过去一年日均总市值排名在前80%；（3）均采用股息率加权；（4）均立即剔除退市股。

不同点：（1）中证红利和红利低波要求样本过去一年日均总市值排名在前80%，而红利低波100无此要求；（2）样本数量不同，中证红利和红利低波100样本数量为100只，红利低波为50只；（3）红利低波和红利低波100在股息率加权之外，采用波动率加权选取样本，中证红利在样本空间内只以股息率排序选取；（4）中证红利要求股利支付率在0-1之间，红利低波和红利低波100无此要求；（5）红利低波要求红利支付率适中、每股股息正增长；（6）样本调整频率不同，中证红利和红利低波每年调整1次，而红利低波100每季度调整1次，每年调整4次。

优缺点：（1）红利低波要求每股股息正增长，同时剔除了支付率过高（支付排名在样本空间前5%）；（2）中证红利和红利低波100行业配置较为分散，红利低波目前金融业占比超过50%，过于集中；（3）红利低波和红利低波100加入了波动率加权，持有体验更佳；（4）红利低波100季度调仓，稍显频繁。

目前估值对比：中证红利当前市盈率（TTM）8.2，市净率0.81，股息率4.46，净资产收益率（TTM）8.94%；红利低波当前市盈率（TTM）8.22，市净率0.84，股息率4.26，净资产收益率（TTM）9.34%；红利低波100当前市盈率（TTM）8.54，市净率0.86，股息率4.36，净资产收益率（TTM）9.01%；

历史涨幅：以各指数场内流动性最好的跟踪ETF作为对比。中证红利（）自2020年1月至今（5年8个月）涨幅82.27%，年化11.1%；红利低波（）自2019年1月18日至今（6年7.5个月）涨幅138.1%，年化14%；红利低波100自2020年7月至今（5年2个月）涨幅86.3%，年化12.78%；沪深300自2019年1月18日至今（6年7.5个月）涨幅54%，年化6.8%。若均以2020年7月为基准对比红利指数的场内基金有哪些，2020年7月至今，中证红利涨幅86.67%，年化12.82%；红利低波涨幅109.1%排除多种因素后，中证红利、红利低波、红利低波100对比分析，年化15.3%；红利低波100涨幅86.3%，年化12.78%；沪深300涨幅17.32%，年化3.2%。

19年-21年2月期间，沪深300＞中证红利≈红利低波100＞红利低波；24年9月-今，沪深300＞红利低波＞红利低波100≈中证红利；21年2月-24年9月期间 红利低波＞红利低波100≈中证红利＞沪深300。长期来看红利低波100和中证红利年化接近，红利低波年化稍高一些，但是这指数目前和银行指数绑定太深了，看看12月调仓后会不会有变化吧。