<【配资平台开户炒股】>证券市场衡量上市公司投资价值的关键，湖北上市公司受券商研报关注

在证券市场上，客观、合理地衡量上市公司投资价值，是投资者进行准确判断并获得回报的关键。

面对复杂的市场环境、千差万别的上市公司，“跟着券商研报学”是种抄作业式的“傻瓜策略”，能让投资者更迅速了解行业、了解企业。

据支点财经记者不完全统计，2020年4月10日-5月11日，共有36家湖北上市公司被券商研报给予“买入”评级，券商还对其中29家给出了具体的目标股价。值得一提的是，安琪酵母（）的关注度最高，“买入”评级次数达13次。

以5月11日收盘价为基准，目标股价预期涨幅前三的湖北上市公司分别为闻泰科技（）、新洋丰（）、嘉必优（），预期涨幅分别为85.19%、66.11%、59.86%。

本文将涉及以下内容：

1、券商研报的涵义与功能

2、研报的诞生过程

3、109家湖北A股上市公司的投资建议及目标价梳理（重点）

（注：如需获取文中提及的研报原文，可在后台留言并留下邮箱）

何谓券商研报

券商是资本市场最重要的中介机构，券商分析师的主要工作，是基于对资本市场及相关产品的价值进行分析，从而完成研究报告（以下简称“研报”）。

在过去，研报使用范围相对狭窄，主要由公募基金等机构投资者购买。受益于互联网的发展，这类小众产品如今也成为了“半公开型”产品。

研报的诞生过程，并不简单。

研报中对企业的描述，不同于有些企业“讲故事”所用的文本——如茶叶行业的千年古树、只采芽尖、大师制茶等等——这大多是讲给社会大众听的。

然而研报买入的股票，在证券分析师那里，这些“文科生的故事”都终将被折叠到专业化的流程之中，变成“理科生的数字”：

可以看出，研报中每一个投资建议、目标价、盈利预测，都意味着专业机构对这个企业的评级。

分类梳理“投资评级”

本文聚焦于研报中的“投资评级”板块，样本则是109家湖北A股上市公司。

那么，如何在这么多公司中，找出更具“研值”、更加易懂的评级信息？

针对这一问题，支点财经记者综合多位券商分析师及私募基金人士观点，总结出一套流程。

第一步，整理获得“买入”评级的上市公司信息，制作“表一”。

支点财经记者不完全统计发现，4月10日-5月11日，共有36家企业被券商给予“买入”评级。

其中，安琪酵母获得“买入”评级数量居于前列，共有13次，这在一定程度上表明，该公司在机构投资者群体中所获得的关注度更高。

第二步，从“表一”中筛选出包括目标价的上市公司信息，制作“表二”。

为什么这样做？要从投资评级的用语谈起。

由于业界对股票投资评级并无统一规范，因此各证券公司研报用语往往不同。相同的评级字眼，具体定义可能存在差异。

譬如，长江证券的评级用语为“买入、增持、中性、减持、未有评级”。其中，“买入”定义为“预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上”。

而光大证券的评级用语，则为“买入、增持、中性、减持、卖出”。其中，“买入”定义为“未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上”。

可见，“买入”一词不但有概念差异，预测的涨幅也不尽相同，且还要根据研报发布当日的股价进行再计算。

另外，有些“买入”研报会给出目标价，但有些则只有每股收益及市盈率的预测——仅依靠这些数据，很难计算出预期涨幅。

综合以上种种情况，选择包括目标价的研报，是更加便捷的做法。

支点财经记者不完全统计发现，“表一”中，券商给出目标价的公司共有29家，闻泰科技排名第一。

第三步，从“表二”中筛选出由近两届新财富分析师给予评级的上市公司信息，制作“表三”。

券商分析师领域中有不少奖项、评比，目前，影响力最广、最受业内人士认可的奖项，是由新财富组织的最佳分析师评选。

支点财经记者不完全统计发现，“表二”中，研报作者为近两届新财富最佳分析师的上市公司共有9家。

第四步，最后一轮筛选，从“表三”中，选出符合深度研报标准的上市公司信息。

与新闻作品类似，研报既包括速度快、篇幅短的“消息类”研报，也包括深入调查研究后制作的“深度研报”。

譬如，一个白酒类上市公司的深度研报，往往会分析整个白酒行业的发展趋势、政策、个股在行业中的地位等等，“研值”往往更高，结论也更具参考价值。

从研报页数来看，首页概述、此页目录、尾页声明往往就占了3-4个页面，一般超过20页的才是更为深度的研报。

最终，“表三”中符合这一标准的，仅宏发股份（）一家，涉及目标价的研报篇幅达28页。

（特别说明：本文内容主要为研报数据梳理证券市场衡量上市公司投资价值的关键，湖北上市公司受券商研报关注，旨在帮助投资者如何快速地从研报中获取信息。文内所列股票仅供读者参考，不构成投资建议）